Kết quả tìm kiếm

Fed Chair Jerome Powell trong cuộc họp báo gần đây Washington, 20/8/2025  – Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Jerome Powell , hiện đang phải đối mặt với áp lực chính trị ngày càng gia tăng từ Tổng thống Donald Trump , người không ngừng yêu cầu cắt giảm lãi suất khẩn cấp, với lý lẽ rằng lạm phát đã ổn định. Ông Trump, người bổ nhiệm Powell vào vị trí này năm 2017, đã công khai chế nhạo Chủ tịch Fed và chỉ trích việc cải tạo trụ sở Fed là lãng phí ngân sách. Powell vẫn giữ vững lập trường đưa ra chính sách dựa trên dữ liệu kinh tế, cố gắng bảo vệ độc lập của Fed giữa bối cảnh chính trị đầy chia rẽ. Sự việc càng căng thẳng khi trong tuần này, Trump tiếp tục lên kế hoạch thay đổi cấu trúc lãnh đạo Fed—bằng cách loại bỏ các nhân vật không đồng tình và bổ sung đồng minh. Trong số đó có việc yêu cầu Thống đốc Lisa Cook  từ chức, mở ra dư địa ảnh hưởng chính trị sâu hơn vào chính sách tiền tệ. Dẫu vậy, Powell vẫn nhận được sự ủng hộ từ cả hai phía Đảng, và nhấn mạnh rằng các quyết định lãi suất sẽ dựa vào dữ liệu thực tế, nhằm duy trì uy tín và sự độc lập của Fed. “Khả năng can thiệp chính trị phải bị ngăn chặn,” một chuyên gia nhận định trong khi nhấn mạnh rằng cấu trúc pháp lý hiện hành là tấm khiên bảo vệ Powell khỏi lệnh sa thải không rõ lý do.

Tổng thống Donald Trump đón tiếp Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky tại Nhà Trắng, 18/8/2025 Ngày 18/8, Tổng thống Mỹ Donald Trump  đã tiếp đón Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky  tại Nhà Trắng trong bầu không khí được đánh giá “tích cực bất ngờ”. Đây là cuộc gặp quan trọng với sự tham dự của nhiều lãnh đạo châu Âu nhằm thể hiện sự ủng hộ đối với Ukraine. Ông Trump ca ngợi nỗ lực ngoại giao của Kyiv, đồng thời thông báo kế hoạch tổ chức một hội nghị thượng đỉnh giữa Zelensky và Tổng thống Nga Vladimir Putin , sau đó có thể tiến tới đàm phán ba bên với sự tham gia của Mỹ. Dù chưa rõ thời gian và địa điểm, động thái này được xem là một bước tiến trong quá trình tìm kiếm giải pháp hòa bình. Đáng chú ý, ông Trump úp mở khả năng cung cấp bảo đảm an ninh cho Ukraine , thậm chí được ví như “điều khoản Điều 5 của NATO”. Theo ông Steve Witkoff – đặc phái viên của Trump tại Moscow – Mỹ có thể cân nhắc một cơ chế phòng thủ chung phối hợp với các nước châu Âu. Tuy nhiên, Nga đã bác bỏ kịch bản này, cho rằng việc triển khai lực lượng quốc tế tại Ukraine có thể gây leo thang ngoài tầm kiểm soát. Trong khi đó, vấn đề lãnh thổ tại khu vực Donbas tiếp tục là điểm nóng. Nga yêu cầu Ukraine nhượng bộ, song ông Zelensky từ chối đưa ra cam kết, khẳng định sẽ để lại thảo luận tại hội nghị ba bên. Một số quan chức Ukraine cho rằng việc “đóng băng” xung đột tạm thời có thể là bước đi khả thi, nhưng tính bền vững còn nhiều nghi ngại. Các lãnh đạo châu Âu tham gia thượng đỉnh tại Washington nhằm ủng hộ Ukraine Bất chấp những bất đồng, sự hiện diện của các lãnh đạo châu Âu như Tổng thống Pháp Emmanuel Macron , Thủ tướng Đức Friedrich Merz , Thủ tướng Anh Keir Starmer , Thủ tướng Ý Giorgia Meloni , cùng Tổng thư ký NATO và Chủ tịch Ủy ban châu Âu, cho thấy nỗ lực chung nhằm hỗ trợ Ukraine và tạo ảnh hưởng lên các quyết định của ông Trump. Theo đánh giá của Tổng thống Phần Lan Alexander Stubb, đây là “một ngày mà chúng ta đi ba bước tiến, thay vì lùi lại”. Tuy nhiên, thách thức lớn nhất với ông Zelensky vẫn là làm sao bảo vệ lợi ích lãnh thổ và duy trì sự đồng thuận trong nước, khi bất kỳ nhượng bộ nào tại Donbas đều có thể gây khủng hoảng chính trị. Cuộc gặp tại Washington vì thế vừa hé mở hy vọng, vừa để lại nhiều câu hỏi về tương lai hòa bình tại Ukraine.

Giá vàng bật tăng đầu tuần Giá vàng bật tăng tuần giao dịch mới (18/8) với xu hướng tăng nhẹ sau khi rơi xuống mức thấp nhất hai tuần. Nhà đầu tư tạm thời lấy lại niềm tin, song giới phân tích cho rằng thị trường vẫn sẽ dao động giằng co khi mọi sự chú ý đang dồn về hội nghị Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và diễn biến căng thẳng Nga – Ukraine. Diễn biến giá vàng sáng nay Lúc 8h30 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay tại thị trường châu Á tăng 5,5 USD/oz, tương đương 0,16%, giao dịch quanh mức 3.341,5 USD/oz (theo Kitco). Quy đổi theo tỷ giá USD bán ra tại Vietcombank (26.450 VND/USD), mức giá này tương đương khoảng 106,5 triệu đồng/lượng.Cùng thời điểm, Vietcombank báo giá USD ở mức 26.060 – 26.450 VND/USD (mua vào – bán ra). Tuần trước, giá vàng đã giảm mạnh 1,8% do báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ tháng 7 vượt kỳ vọng, khiến kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong tháng 9 suy giảm. Dù vậy, công cụ FedWatch (CME) vẫn cho thấy khả năng Fed cắt giảm 0,25 điểm % lãi suất trong tháng tới ở mức trên 90%. Tín hiệu từ Fed và Jackson Hole Trong tuần này, thị trường sẽ theo dõi biên bản cuộc họp tháng 7 của Fed (công bố ngày 21/8) và đặc biệt là hội nghị thường niên Jackson Hole (23/8). Đây được xem là sự kiện có thể hé lộ định hướng chính sách tiền tệ mới. Ông Daniel Pavilonis, nhà môi giới cấp cao tại RJO Futures, nhận định: “Nếu lãi suất giảm và lạm phát có dấu hiệu tăng, giá vàng sẽ được hỗ trợ. Ngược lại, trừ khi Fed có động thái bất ngờ, giá vàng nhiều khả năng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp.” Theo ông, nếu đến cuối tháng 10 – 11 mà vàng không lập đỉnh mới, giá có thể lùi về dưới đường trung bình 200 ngày, quanh 2.964 USD/oz. Địa chính trị tiếp tục là biến số Ngoài yếu tố tiền tệ, thị trường vàng còn chịu ảnh hưởng từ địa chính trị. Cuộc gặp thượng đỉnh cuối tuần qua giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin tại Alaska chưa đem lại thỏa thuận nào về Ukraine. Trong khi đó, ông Trump dự kiến sẽ gặp Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky trong tuần này – một sự kiện có thể tác động đáng kể đến tâm lý thị trường. Ông Marc Chandler, Giám đốc điều hành Bannockburn Global Forex, cho biết: “Giá vàng đang tích lũy trong vùng 3.250 – 3.400 USD/oz, tạo cảm giác nhàm chán cho nhà đầu tư. Tôi cho rằng vùng 3.270 USD/oz nếu xuất hiện lại sẽ là cơ hội mua thay vì bán.” Biểu đồ giá vàng toàn cầu đang phục hồi từ mức thấp, phản ánh nhu cầu trú ẩn tăng Nhận định tổng quan Trong ngắn hạn, vàng có khả năng tiếp tục dao động quanh vùng 3.300 – 3.350 USD/oz, khi dòng tiền chờ đợi tín hiệu rõ ràng từ Fed. Trung hạn, xu hướng sẽ phụ thuộc vào: Quyết định lãi suất của Fed (tháng 9). Diễn biến địa chính trị Ukraine – Nga – Mỹ. Hoạt động mua ròng của các quỹ ETF vàng, vốn vẫn duy trì tích cực. Với bối cảnh nhiều bất định, chiến lược thận trọng vẫn là ưu tiên hàng đầu. Nhà đầu tư ngắn hạn có thể cân nhắc mua khi giá điều chỉnh, trong khi trung hạn nên theo dõi sát sao thông điệp từ Jackson Hole để định hình chiến lược.

Bản đồ khu vực Donetsk cho thấy mũi đột phá của Nga tại Dobropillia – Pokrovsk. 1. Đột phá chiến sự tại Dobropillia (tấn công Donetsk) Ngày 11/8, Nga mở chiến dịch tấn công mạnh tại Dobropillia – phía Bắc Pokrovsk, nơi lực lượng Ukraine đang bộc lộ hoảng loạn và thiếu người phòng thủ. Sĩ quan thuộc Lữ đoàn 93 cho biết có lỗ hổng trên 10 km, cản trở đường tiếp tế chính. Mặc dù Ukraine đã điều động lực lượng tinh nhuệ ngăn chặn, binh sĩ cảnh báo rằng Nga sẽ tiếp tục chiến tranh bằng mọi giá. Một chỉ huy chiến trường khẳng định: “Chúng tôi sẽ không có hòa bình dưới điều kiện bất lợi.” Binh sĩ Ukraine trên chiến tuyến — minh chứng sự mệt mỏi và kiên quyết chống nhượng bộ lãnh thổ. 2. Áp lực ngoại giao và phản ứng Ukraine–EU Cuộc họp thượng đỉnh tại Alaska (15/8) giữa Trump và Putin diễn ra trong khi Kyiv không được mời, làm dấy lên lo ngại về việc Nga có thể đạt lợi ích khiến Ukraine phải nhượng bộ. Tổng thống Zelensky cảnh báo không có hòa bình nếu Ukraine không được tham gia đàm phán và nhất quyết phản đối nhượng bộ lãnh thổ. EU đồng loạt kêu gọi: cần có lệnh ngừng bắn trước bất kỳ cuộc đàm phán nào. Ngoại trưởng Pháp, Đức, và các nhà lãnh đạo châu Âu nhấn mạnh: “Không có quyết định nào về biên giới Ukraine mà không có sự tham gia của Ukraine.” 3. Rủi ro “đổi đất lấy hòa bình” và lập trường Ukraine Trump đề nghị khả năng “đổi đất để đạt được hòa bình” – động thái khiến Kyiv và EU phản ứng mạnh. Zelensky nhấn mạnh: “Không ai trao đất cho kẻ xâm lược.” (AP) Đề xuất như vậy không chỉ vi hiến mà còn có thể phá vỡ lòng tin và đoàn kết nội bộ Ukraine.

“Tòa nhà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ – nơi quyết định chính sách lãi suất có thể thay đổi sau CPI tháng 7.” Phiên đêm qua ghi nhận đồng USD Index (DXY)  tiếp tục giảm, lùi về vùng hỗ trợ quanh 98,0 , trong bối cảnh báo cáo CPI tháng 7 của Mỹ chỉ tăng lần lượt 0,2%  (tổng thể) và 0,3%  (lõi), đúng như dự báo chung thị trường. Điều này giúp xoa dịu lo ngại lạm phát leo thang từ thuế quan, và mở đường cho Fed cắt giảm lãi suất  vào tháng 9, với xác suất gần như chắc chắn theo chỉ số FedWatch của CME. Tuy nhiên, bất ổn chính trị và áp lực lên Fed đang tạo thêm “phí rủi ro” cho USD. Tổng thống Trump  chỉ trích Chủ tịch Powell  trên mạng xã hội và cân nhắc khởi kiện với lý do “quản lý yếu kém”, trong khi Bộ trưởng Tài chính Bessent  thúc giục cắt 50 bps  ngay tháng 9 và đề xuất bổ nhiệm Stephen Miran  vào Hội đồng Fed, người đã đánh giá thấp rủi ro lạm phát từ thuế quan. Thêm vào đó, tranh cãi liên quan đến đề xuất cắt báo cáo việc làm hàng tháng của BLS theo kiểu “thưa thớt hơn nhưng chính xác hơn” tạo ra thêm rủi ro niềm tin vào dữ liệu vĩ mô Mỹ – một nền tảng quan trọng để Fed đưa ra quyết định. Về dòng tiền thị trường, carry trade  với USD là một điểm sáng. Các đồng LatAm như BRL và MXN  ghi nhận lợi suất thực cao thúc đẩy dòng vốn chuyển mạnh vào khu vực. Tuy vậy, Reuters cảnh báo tình trạng bị “short USD quá mức” có thể hạn chế bước tiến thêm. “USD Index (DXY) lùi về vùng 98 – phản ánh tâm lý thị trường trước báo cáo CPI và kỳ vọng chính sách tiền tệ.” Những điểm cần theo dõi trong ngắn hạn: Sự kiện Tầm quan trọng PPI & dữ liệu việc làm (sắp tới) Sẽ xác minh thêm kỳ vọng lãi suất, có thể củng cố hoặc xóa mờ quyết định cắt giảm trong tháng 9. Phát biểu quan chức Fed / Tin chính trị Fed Bất kỳ chuyển động nào liên quan đến Stephen Miran hay Powell sẽ được thị trường phản ứng mạnh. Biến động FX kỹ thuật Nếu DXY phá đáy 98, mục tiêu tiếp theo là vùng 96,3–96,4; tạo điều kiện tăng cao cho các đồng tiền rủi ro và carry. Tuyên bố miễn trừ:  Bài viết chỉ nhằm mục đích thông tin, không  phải khuyến nghị đầu tư.

Nửa đầu năm 2025 đã kết thúc với những mốc đáng chú ý trên thị trường tài chính toàn cầu. Ban đầu, thị trường phục hồi mạnh nhờ kỳ vọng chính sách cởi mở dưới thời Tổng thống Trump, nhưng nhanh chóng chao đảo khi chính sách thuế quan và tình hình tài khóa gây nghi ngại. Biến động mạnh của S&P 500 – từ bán tháo tháng 4 đến phục hồi vượt đỉnh cuối tháng 6. Căng thẳng địa chính trị, đặc biệt xung đột Israel–Iran, khiến dòng vốn chảy vào tài sản sinh lời thấp như vàng — với giá tăng hơn 25%  trong 6 tháng đầu năm, trở thành tài sản dẫn đầu hiệu suất toàn cầu. Trong khi đó, đồng USD giảm hơn 10% , đánh dấu đợt suy yếu sâu nhất kể từ thập niên 1970. Các thị trường chứng khoán cho thấy sức bật mạnh mẽ. S&P 500 và Nasdaq  sau cú sụt trong tháng 4 đã dựng lại đỉnh ATH vào cuối tháng 6 nhờ cú nhảy vọt từ nhóm cổ phiếu AI như Microsoft và NVIDIA, đóng góp tới 42% tỷ trọng tăng điểm . Đại diện châu Âu như DAX  tăng 20–21%, trong khi KOSPI  và Hang Seng  dẫn đầu châu Á, đạt mức tăng gần 29% và 24% tương ứng. Hiệu suất nổi bật của các thị trường châu Á và châu Âu trong nửa đầu năm 2025. Tuy nhiên, nền tảng tăng trưởng kinh tế vẫn khá mong manh: lạm phát dai dẳng, thị trường lao động chậm lại và bất ổn từ chính sách tiền tệ được duy trì. Dù thị trường kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất, rủi ro lạm phát vẫn tạo áp lực lên xu hướng dài hạn. Chuyển sang nửa cuối năm, nhà đầu tư cần đặc biệt theo dõi các yếu tố then chốt: lãi suất Fed, diễn biến chính trị Mỹ–Trung, căng thẳng mới và báo cáo tài chính quý. Tâm lý thị trường có thể dễ bị tác động, dù hiện tại vẫn thể hiện sự kiên định nhờ sức lan tỏa sâu của nhóm công nghệ.

Apple’s event (June 9th 2025) Apple trên bờ vực khủng hoảng: Tim Cook đứng trước thử thách lớn nhất Cách đây một năm, sự kiện Apple công bố chiến lược trí tuệ nhân tạo (AI) mang tên Apple Intelligence tại Silicon Valley đã khiến giá trị công ty tăng vọt hơn 200 tỷ USD chỉ trong một ngày – một trong những mức tăng giá trị lớn nhất lịch sử Mỹ. Niềm hy vọng rằng AI sẽ biến iPhone thành trợ lý kỹ thuật số thông minh, giúp hồi sinh doanh số điện thoại suy giảm, đã khiến cả thị trường rúng động. Tuy nhiên, sau 12 tháng, sự phấn khích đó đã chuyển thành nỗi lo hiện hữu. Những hứa hẹn tan biến, thách thức dồn dập Nhiều lời hứa về Siri và Apple Intelligence đã không được thực hiện. Sự lột xác của Siri bị hoãn vô thời hạn, trong khi Apple Intelligence chưa thể cạnh tranh với các trợ lý AI như Google Gemini. Bên cạnh đó, Apple đang đối mặt với rủi ro lớn tại Trung Quốc do chiến tranh thương mại của Tổng thống Donald Trump, cùng với các thách thức pháp lý và quản lý mới đối với hai mảng dịch vụ có biên lợi nhuận cao nhất. Cổ phiếu Apple giảm gần 20% năm nay, thua xa các đại gia công nghệ khác như Alphabet, Amazon, Meta và Microsoft. Nhưng điều đáng lo hơn cả là sự so sánh giữa Tim Cook và Jack Welch – cựu CEO của General Electric (GE). Cook đã mang lại khối tài sản khổng lồ cho nhà đầu tư, nhưng thành công đó có thể che lấp những lỗ hổng nghiêm trọng, giống như GE từng trải qua. Câu hỏi lớn đặt ra: Tim Cook có thể giúp Apple tránh khỏi số phận của Nokia – hãng viễn thông Phần Lan từng bị Apple đánh bại vào đầu những năm 2000? Sự kiện lớn nhất năm: Thiếu bứt phá về AI Tại Hội nghị Nhà phát triển Toàn cầu (WWDC) ngày 9/6, Apple không đưa ra cam kết lớn nào về AI ngoài việc mở cửa mô hình Apple Intelligence cho các nhà phát triển ứng dụng. Thay vào đó, công ty tập trung vào công nghệ màn hình mới mang tên Liquid Glass. Nhiều chuyên gia cho rằng Apple cần một chiến lược phần cứng đột phá như iPhone, iPod hay Mac trước đây, chứ không phải chỉ đi theo xu hướng AI một cách từ từ. Trong khi đó, các đối thủ như Meta, Google, Xiaomi và Baidu đang nỗ lực phát triển kính thông minh tích hợp AI. OpenAI – nhà phát triển ChatGPT – cũng vừa thâu tóm công ty của Jony Ive, cựu nhà thiết kế trưởng Apple, để phát triển thiết bị AI mới. Apple dự kiến ra mắt điện thoại gập vào năm sau, nhưng điều này chỉ đi theo con đường mà Samsung và Motorola đã khai phá. Bức tường vô hình: Quyền riêng tư và hệ sinh thái khép kín Apple luôn đề cao quyền riêng tư và duy trì hệ sinh thái khép kín. Tuy nhiên, trong kỷ nguyên AI, điều này trở thành rào cản. Việc không thu thập dữ liệu cá nhân khiến Apple khó phát triển các mô hình AI cá nhân hóa. Công ty chủ yếu dựa vào phương pháp “quyền riêng tư vi sai” (differential privacy) thay vì thu thập dữ liệu chi tiết như Google. Điều này buộc Apple phải chạy AI trên thiết bị thay vì trên nền tảng đám mây, khiến các chatbot của họ kém cạnh tranh hơn. Để bắt kịp, Apple có thể mua lại một công ty phát triển mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) dựa trên đám mây, nhưng thời điểm đã khá muộn. OpenAI đã liên kết với Jony Ive, Anthropic gần gũi với Amazon, còn các lựa chọn khác thì quá nhỏ hoặc là công ty Trung Quốc. Một giải pháp khác là mở cửa hệ sinh thái, hợp tác với các LLM của bên thứ ba như Motorola đã làm, giúp cải thiện trải nghiệm Siri và kích thích người dùng nâng cấp điện thoại. Những rủi ro lớn nhất: Dịch vụ và doanh thu Dịch vụ là điểm sáng nhất trong nhiệm kỳ của Tim Cook, giúp bù đắp sự trì trệ của iPhone. Tuy nhiên, đây cũng là mảng đang đối mặt với rủi ro lớn. Nếu tòa án Mỹ yêu cầu Google ngừng thanh toán cho Apple để trở thành công cụ tìm kiếm mặc định trên iPhone, doanh thu của Apple có thể giảm tới 10 tỷ USD/năm. Ngoài ra, doanh thu từ App Store cũng đang bị đe dọa bởi các quy định mới của EU và vụ kiện chống độc quyền tại Mỹ, với tổng doanh thu ước tính 31 tỷ USD/năm. Kết luận: Thời khắc quyết định của Tim Cook Tim Cook khó có thể thực hiện thay đổi lớn trong ngắn hạn. Ông vẫn duy trì sự ổn định về tài chính và quy trình, nhưng điều này có thể chưa đủ để giúp Apple vượt qua thách thức của thời đại AI. Nếu dịch vụ bị ảnh hưởng, đó sẽ là cú sốc lớn với Apple. Nhưng cũng có thể, đây là cơ hội để Cook thay đổi, mở ra chương mới cho một trong những thương hiệu công nghệ vĩ đại nhất thế giới.

Thị trường Crypto đang trong trạng thái bùng nổ: Bitcoin (BTC)  đạt đỉnh vừa xác lập mức đỉnh lịch sử gần 123.000 USD , còn Ethereum (ETH)  lần đầu vượt 4.300 USD  – mức cao nhất trong gần 4 năm. Bitcoin đạt đỉnh và Ethereum chạm mức cao kỷ lục vào đầu tháng 8/2025 Trong bối cảnh đó, ba sự kiện kinh tế - chính trị nổi bật cần được theo dõi tuần 11–17/8: 1. Chỉ số CPI tháng 7 (ngày 12/8 lúc 19:30 giờ VN) CPI là thước đo lạm phát tiêu dùng – yếu tố then chốt ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ của Fed . Dự báo tăng 2,8%  so với cùng kỳ (trên mức 2,7% trước đó). Nếu thấp hơn kỳ vọng, cơ hội nới lỏng tiền tệ sẽ tăng, có lợi cho thị trường Crypto. 2. Chỉ số PPI tháng 7 (ngày 14/8) PPI phản ánh biến động giá ở khâu sản xuất, thường đi trước CPI. PPI hạ nhiệt có thể củng cố kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất; ngược lại, nếu tăng mạnh, thị trường Crypto có thể chịu áp lực điều chỉnh. 3. Thượng đỉnh Trump – Putin (ngày 15/8) Cuộc gặp trực tiếp đầu tiên giữa Tổng thống Mỹ và Tổng thống Nga kể từ khi khủng hoảng Ukraine bùng phát. Mọi tín hiệu tích cực từ hội nghị này có thể xóa bỏ phần nào áp lực địa chính trị, cải thiện tâm lý nhà đầu tư và hỗ trợ xu hướng tăng của BTC. Bên cạnh đó, các dữ liệu như quyết định lãi suất từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ, và phát biểu từ lãnh đạo Fed khu vực đều là những yếu tố bổ trợ có thể ảnh hưởng gián tiếp đến xu hướng token rủi ro trong tuần. Ngay đầu tuần (11/8), BTC đã tăng hơn 3%  và thử thách ngưỡng 122.000 USD , mở ra kỳ vọng về một tuần đầy biến động. Lưu ý:  Bài viết chỉ mang tính thông tin. Nhà đầu tư nên cân nhắc và nghiên cứu kỹ trước khi ra quyết định đầu tư.

Với mỗi ngày trôi qua, trật tự thương mại mới của Mỹ  dưới thời Donald Trump càng hiện rõ. Thay vì ổn định và thuế suất thấp, hệ thống hiện nay áp dụng thuế cao và thay đổi theo ý chí cá nhân Tổng thống. Canada và Ấn Độ có thể phải chịu mức thuế 35-50%, trong khi EU, Nhật Bản và Hàn Quốc đã vội vàng ký thỏa thuận để tránh bị áp thuế. Từ ngày 7/8, Mỹ đã áp dụng thuế “có đi có lại” từ 10% đến 41% với hàng chục đối tác thương mại. Ông Trump cho rằng đây là chiến thắng, khi nhiều quốc gia chấp nhận mở cửa thị trường và đầu tư vào Mỹ, còn doanh thu thuế quan tăng mạnh. Tuy nhiên, Bộ phận Nghiên cứu Ngân sách Yale  cho biết mức thuế hiệu dụng của Mỹ đã tăng lên 18% – gần gấp 8 lần so với đầu năm, tiệm cận mức thời kỳ Đại suy thoái. Theo phân tích của Goldman Sachs , khoảng 80% gánh nặng thuế quan thực tế đang đổ lên vai người tiêu dùng và doanh nghiệp Mỹ . Các hãng sản xuất ô tô như Ford và GM cho biết riêng quý II/2025, chi phí thuế nhập khẩu của họ lần lượt là 800 triệu USD và 1,1 tỷ USD. Dù chỉ số S&P 500 vẫn cao hơn 10% so với thời điểm công bố thuế mới và đồng USD gần đây mạnh lên, phần lớn là nhờ làn sóng tăng trưởng từ ngành trí tuệ nhân tạo. Thị trường có thể đang đánh giá thấp tác động lâu dài, khi các công ty phải thay đổi chuỗi cung ứng và đối mặt với rủi ro chính sách liên tục. Nền kinh tế Mỹ đang xuất hiện dấu hiệu chậm lại: tăng trưởng nửa đầu 2025 thấp, lạm phát cao và thị trường lao động suy yếu. Về lâu dài, việc thay thế hệ thống thương mại đa phương bằng cơ chế song phương tùy biến  sẽ khiến doanh nghiệp và người tiêu dùng mất đi sự lựa chọn, làm gia tăng chi phí vận hành, giảm sức cạnh tranh toàn cầu. Các chuyên gia cảnh báo rằng ngay cả khi Tổng thống Trump rời nhiệm sở, hệ thống này có thể duy trì do lợi ích nhóm từ doanh nghiệp hưởng lợi, áp lực chính trị và nguồn thu ngân sách. Đây là thách thức lớn cho bất kỳ nhà lãnh đạo nào muốn khôi phục thương mại tự do.

"Diễn biến giá vàng thế giới tuần đầu tháng 8, chịu ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ Mỹ và căng thẳng thương mại." Giá vàng thế giới dao động mạnh trong những ngày gần đây, khi nhà đầu tư theo sát các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và diễn biến chính trị xoay quanh quyết định bổ nhiệm Chủ tịch Fed mới dưới nhiệm kỳ Tổng thống Trump. Trong tuần đầu tháng 8, giá vàng liên tục ghi nhận các phiên tăng mạnh, chạm ngưỡng cao nhất gần hai tuần nhờ dữ liệu việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến – làm gia tăng kỳ vọng rằng Fed có thể cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Theo CME FedWatch Tool, khả năng hạ lãi suất đã vượt mức 90%. Tuy nhiên, đà tăng có phần chững lại trong phiên ngày 6/8 khi nhà đầu tư bắt đầu chốt lời và thận trọng trước thông tin Trump sắp công bố ứng viên Chủ tịch Fed mới. Việc bổ nhiệm người kế nhiệm Jerome Powell được đánh giá sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến định hướng chính sách tiền tệ của Mỹ trong thời gian tới. Sang ngày 7/8, giá vàng bật tăng trở lại khi Tổng thống Trump tuyên bố tăng thuế đối với hàng hóa nhập khẩu từ Ấn Độ, làm dấy lên lo ngại về căng thẳng thương mại mới. Cùng lúc, đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu giảm tiếp tục tạo thêm động lực hỗ trợ vàng. Hiện tại, giá vàng giao ngay đang duy trì quanh ngưỡng 3.380,8 USD/oz . Dù vậy, thị trường vẫn duy trì tâm lý phòng thủ cao, chờ đợi thông báo chính thức từ Nhà Trắng về vị trí lãnh đạo mới của Fed – yếu tố được cho là “quyết định xu hướng vàng trong ngắn hạn”. Ông Jonathan Marks, Giám đốc Chiến lược hàng hóa tại GCM Partners – một chuyên gia kỳ cựu với hơn 20 năm theo dõi thị trường vàng, nhận định: “Giai đoạn hiện tại, thị trường vàng đang ở ngưỡng ‘phân kỳ tâm lý’ – khi dữ liệu kinh tế yếu củng cố khả năng cắt giảm lãi suất, trong khi yếu tố chính trị như việc bổ nhiệm Chủ tịch Fed mới lại có thể tạo cú sốc định hướng chính sách. Nhà đầu tư nên giữ vị thế linh hoạt, tránh hành động theo cảm xúc. Trong ngắn hạn, nên chờ xác nhận từ thị trường sau tin bổ nhiệm từ Nhà Trắng. Nếu ứng viên thiên về chính sách ôn hòa, giá vàng có thể tiếp tục xu hướng tăng. Đối với nhà đầu tư cá nhân, việc quản lý rủi ro là ưu tiên hàng đầu. Vàng vẫn là một tài sản trú ẩn giá trị, nhưng nên cân nhắc tỷ trọng hợp lý thay vì ‘all-in’ theo biến động ngắn hạn.”

Trump có cơ hội mới để tác động lên Fed và gây sức ép lên Chủ tịch Jerome Powell Trong "ván cờ" nhằm gia tăng quyền kiểm soát Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)  và giảm vai trò của Chủ tịch Jerome Powell, cựu Tổng thống Donald Trump vừa có một nước đi thuận lợi: Thống đốc Fed Adriana Kugler  thông báo sẽ rời nhiệm sở vào thứ Sáu tuần này – sớm hơn 6 tháng so với kết thúc nhiệm kỳ. Động thái bất ngờ này cho phép Trump sớm bổ nhiệm một ứng viên của mình vào Ủy ban thiết lập lãi suất  của Fed, mở rộng ảnh hưởng lên chính sách tiền tệ, và tạo đòn bẩy chính trị hướng tới việc cắt giảm lãi suất . Trump cũng có thể tận dụng cơ hội này để cài cắm một nhân vật được định hướng làm người kế nhiệm Powell khi nhiệm kỳ chủ tịch kết thúc vào tháng 5/2026. Dù Powell vẫn giữ ghế trong Hội đồng Thống đốc đến 2028, đây có thể là cơ hội duy nhất trong nhiệm kỳ của Trump để chọn người kế vị . “Nếu ông ấy muốn đưa ai đó lên làm Chủ tịch Fed mà hiện chưa có mặt trong Hội đồng, thì lần bổ nhiệm này chính là cơ hội duy nhất”, chuyên gia Andy Laperriere từ Piper Sandler nhận định. Thống đốc Fed Adriana Kugler thông báo sẽ rời nhiệm sở vào thứ Sáu tuần này Adriana Kugler không công bố lý do từ chức, nhưng Fed cho biết bà sẽ quay trở lại giảng dạy tại Đại học Georgetown. Trước đó, bà là người chủ trương duy trì lãi suất ổn định  trong năm 2025. Trump cho biết sẽ đưa ra quyết định trong tuần này – hoặc bổ nhiệm một người thay Kugler cho phần còn lại của nhiệm kỳ, hoặc chọn luôn người mà ông muốn kế nhiệm Powell. Theo một số nguồn tin thân cận, các cố vấn truyền thông thân cận với Trump  như Sean Hannity (Fox News), Chris Ruddy (Newsmax) và Steve Bannon cũng đang tích cực đưa ra ý kiến. Hannity và Ruddy từng đề xuất Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent , nhưng Trump xác nhận đã gạch tên ông này khỏi danh sách vì “muốn tiếp tục công việc hiện tại”. Steve Bannon lại vận động mạnh mẽ cho Judy Shelton , cựu cố vấn kinh tế của Trump, người từng được ông đề cử vào Hội đồng Fed nhưng không vượt qua Thượng viện. Trong nhiệm kỳ trước, Trump từng nhiều lần chỉ trích công khai Jerome Powell  vì không giảm lãi suất nhanh như ông mong muốn. Ông thậm chí còn đăng đàn mạng xã hội và chỉ trích việc cải tạo trụ sở Fed , cho rằng lãng phí ngân sách. Nay, với cơ hội bổ nhiệm mới, Trump có thể tái định hình Fed theo hướng ông mong muốn – mà không cần đội mũ công nhân tới trụ sở như trước .

Donald Trump leo thang căng thẳng với BLS Ngày 1/8/2025, Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (Bureau of Labor Statistics – BLS) công bố báo cáo cho thấy số việc làm mới trong tháng 7 tăng thấp hơn kỳ vọng, đồng thời điều chỉnh giảm số liệu của hai tháng trước đó. Phản ứng tức thì, ông Donald Trump – người từng ca ngợi dữ liệu BLS chỉ bốn tháng trước – đã cáo buộc cơ quan này “gian lận số liệu” và ra lệnh sa thải Ủy viên BLS Erika McEntarfer, người được bổ nhiệm theo sự đồng thuận lưỡng đảng vào năm ngoái. Ông Trump tuyên bố sẽ bổ nhiệm người “năng lực và đủ điều kiện hơn” để đảm bảo số liệu BLS “chính xác, công bằng, không bị thao túng chính trị”. Tuy nhiên, hành động của ông làm dấy lên lo ngại về sự độc lập của một cơ quan thống kê vốn được xem là nền tảng cho các quyết sách kinh tế và tài chính quốc gia. Các nhà phân tích cho rằng nguyên nhân chính của sự điều chỉnh lớn lần này là do quy trình kỹ thuật định kỳ  của BLS – vốn thường xảy ra khi nền kinh tế đang dịch chuyển. Đáng chú ý, báo cáo của Goldman Sachs đánh giá đây là đợt điều chỉnh lớn nhất trong hai tháng liên tiếp kể từ năm 1968 , nếu loại trừ các giai đoạn suy thoái. Việc sản xuất báo cáo việc làm của BLS được xây dựng với nhiều lớp kiểm soát nhằm ngăn chặn can thiệp chính trị: từ quy trình phân tách nhiệm vụ, bảo mật số liệu cao, đến việc cách ly các bộ phận trước thời điểm công bố. Bản thân ủy viên không trực tiếp tham gia thu thập hay phân tích số liệu. Một phần nguyên nhân khiến số liệu dao động mạnh còn đến từ tỷ lệ phản hồi khảo sát giảm , ngân sách bị cắt giảm 12% trong thập kỷ qua , và đề xuất giảm thêm 8% trong năm nay  từ Nhà Trắng. Những yếu tố này làm tăng độ nhiễu và khó khăn trong quá trình ước tính. Các tổ chức tư nhân như ADP dù có đưa ra báo cáo việc làm riêng, nhưng vẫn phải hiệu chỉnh dựa trên số liệu chính phủ. Số liệu của BLS vẫn là “mốc chuẩn” cho các quyết định lãi suất, điều hành thị trường và định giá hàng nghìn tỷ USD tài sản toàn cầu. Trong khi sự tin cậy của một cơ quan thống kê độc lập bị thử thách, thị trường và các nhà đầu tư sẽ phải đối mặt với một tương lai nhiều rủi ro hơn – khi “ánh sáng dữ liệu” trở nên mờ hơn bao giờ hết.