Ngày quyết định của Fed: Đây là những gì mong đợi từ cuộc gọi lãi suất quan trọng nhất trong nhiều năm

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ hạ lãi suất vào thứ Tư lần đầu tiên sau hơn bốn năm, đảo ngược các biện pháp hạn chế được áp dụng để kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, vẫn còn tranh cãi về quy mô của việc cắt giảm lãi suất.

Quyết định của họ về cách bắt đầu chu kỳ nới lỏng này - chỉ dưới hai tháng trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ căng thẳng - có thể sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào thông điệp mà Chủ tịch Jerome Powell và các nhà hoạch định chính sách của Fed muốn gửi đi khi họ chuyển từ mức lãi suất cao nhất trong 25 năm, thay vì các mối quan tâm kinh tế vĩ mô ngay lập tức.

Một đợt cắt giảm nửa điểm phần trăm, hiện được coi là có xác suất hơn 60% trên thị trường tương lai, sẽ báo hiệu cam kết của Fed trong việc duy trì sự mở rộng kinh tế và tăng trưởng việc làm, điều mà Powell đã nhấn mạnh là ưu tiên, với lạm phát gần đạt mục tiêu 2%.

Mặt khác, một đợt cắt giảm một phần tư điểm phần trăm sẽ phù hợp hơn với cách Fed thường bắt đầu các chu kỳ nới lỏng ngoài khủng hoảng. Cách tiếp cận này sẽ phản ánh lập trường thận trọng của các nhà hoạch định chính sách và phù hợp với dữ liệu kinh tế cho thấy sự chậm lại, mặc dù không phải là suy thoái ngay lập tức.

Những gì các chiến lược gia nói về quyết định lãi suất sắp tới của Fed

Như đã đề cập trước đó, Fed sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong nhiều năm vào thứ Tư, nhưng quy mô của động thái này đã là vấn đề tranh luận trong những tuần gần đây. Dưới đây là những gì một số chiến lược gia đã nói trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào tháng 9.

Deutsche Bank: “Chúng tôi dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 9. Có những lập luận mạnh mẽ ủng hộ và phản đối hành động này. Mặc dù có một trường hợp quản lý rủi ro hấp dẫn để hỗ trợ một động thái lớn hơn, nhưng các thông tin liên lạc của Fed trước thời kỳ tạm ngừng và sự cân bằng của dữ liệu không rõ ràng ủng hộ một đợt cắt giảm lớn hơn.”

ING: “Chúng tôi hoàn toàn đồng ý với lập luận rằng Fed sẽ nhanh chóng đưa chính sách trở lại mức trung lập và dự kiến Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ thúc đẩy việc cắt giảm 50 điểm cơ bản vào ngày mai. Tuy nhiên, vấn đề là liệu các thành viên khác của FOMC có chắc chắn như vậy không. Một nền kinh tế tăng trưởng 2,5-3% với tỷ lệ thất nghiệp thấp, lạm phát trên mục tiêu và cổ phiếu ở mức cao nhất mọi thời đại cho thấy sẽ có những túi kháng cự lớn, điều này khiến kết quả ngày mai trở thành một trò chơi tung đồng xu.”

Macquarie: “Các lời kêu gọi cắt giảm -50 điểm cơ bản có cơ sở trong dữ liệu - đó là sự suy giảm hoạt động thị trường lao động ở Mỹ. Điều này được thấy rõ nhất qua sự thiếu hụt trong tuyển dụng, khiến các chỉ số thị trường lao động trông giống như nền kinh tế Mỹ đang hướng tới suy thoái. Thật vậy, nếu xu hướng trong các chỉ số đó được kéo dài, nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái. Nới lỏng tiền tệ có thể khắc phục điều này, nhưng các thành viên FOMC có thể kết luận rằng việc cắt giảm -50 điểm cơ bản là một cách quá mức để báo hiệu sự bắt đầu của một chu kỳ nới lỏng trong đó các chỉ số không nằm trong phạm vi suy thoái, ngay cả khi xu hướng là bất lợi.”

Bank of America: “Một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản sẽ gửi thông điệp đến thị trường rằng Fed đang kiểm soát thông điệp của chính mình. Chủ tịch Powell có thể đưa ra một thông điệp ôn hòa nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu và để ngỏ khả năng cắt giảm lớn hơn bắt đầu sớm nhất vào tháng 11, nếu được dữ liệu hỗ trợ. Chúng tôi nghĩ rằng lựa chọn này sẽ làm cho cuộc sống của Fed dễ dàng hơn trong dài hạn, ngay cả khi nó dẫn đến thắt chặt tài chính đáng kể trong ngắn hạn. Không đau đớn, không có lợi ích.”

Nguồn: Investing