Morgan Stanley Cảnh Báo: Kỳ Vọng Lợi Nhuận Của Phố Wall Với Amazon Vẫn Quá Cao

Morgan Stanley đã đưa ra một cảnh báo vào thứ Năm rằng kỳ vọng lợi nhuận của Phố Wall đối với Amazon (NASDAQ: AMZN), đặc biệt trong quý 4 năm 2024, có thể đang quá lạc quan.

Đầu Tư Lớn Vào Amazon Có Thể Gây Áp Lực Lên EBIT Ngắn Hạn

Ngân hàng nhấn mạnh rằng mặc dù triển vọng dài hạn của Amazon rất khả quan, nhưng những khó khăn trước mắt có thể ảnh hưởng đến hướng dẫn lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) của công ty. Các nhà phân tích của Morgan Stanley dự đoán rằng Amazon có thể đối mặt với "rủi ro chiến thuật" đối với EBIT trong quý 4 do công ty tiếp tục đầu tư mạnh vào lĩnh vực hàng thiết yếu, một mảng có biên lợi nhuận thấp hơn.

Theo Morgan Stanley, việc Amazon đẩy mạnh mở rộng danh mục hàng thiết yếu – một lĩnh vực quan trọng để tăng trưởng – có thể làm giảm lợi nhuận ngắn hạn. Các nhà phân tích cho rằng sự tập trung vào các mặt hàng giá thấp và biên lợi nhuận thấp này có thể gây áp lực lên lợi nhuận thương mại của công ty.

Mùa Mua Sắm Cạnh Tranh Và Tiêu Dùng Thận Trọng

Áp lực này, cùng với mùa mua sắm lễ hội cạnh tranh và sự chi tiêu thận trọng của người tiêu dùng, được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng lợi nhuận bán lẻ của Amazon tại khu vực Bắc Mỹ. Morgan Stanley dự đoán EBIT quý 4 của Amazon sẽ giảm từ 1 tỷ USD đến 1,5 tỷ USD so với mức dự đoán hiện tại của Phố Wall là 17,5 tỷ USD.

Tín Hiệu Lạc Quan Về Tương Lai Dài Hạn

Mặc dù triển vọng ngắn hạn có thể không mấy lạc quan, Morgan Stanley vẫn duy trì cái nhìn tích cực về tăng trưởng dài hạn của Amazon, đặc biệt khi công ty hướng tới năm 2025. Ngân hàng chỉ ra một số yếu tố thúc đẩy lợi nhuận, bao gồm hiệu quả chi phí được cải thiện và khả năng tiết kiệm từ 2 đến 4 tỷ USD từ các chi phí doanh nghiệp.

Ngoài ra, dự án vệ tinh Kuiper của Amazon, mà nhiều người lo ngại sẽ làm tiêu tốn tài chính, được Morgan Stanley coi là "có thể quản lý được" với chi phí hàng năm khoảng 600-700 triệu USD.

Kết Luận

Morgan Stanley vẫn duy trì mục tiêu giá 210 USD cho cổ phiếu Amazon, kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi mạnh mẽ sau năm 2024. Ngân hàng nhấn mạnh rằng các thách thức về lợi nhuận chỉ là tạm thời và không mang tính cấu trúc, đồng thời khuyến nghị mua vào khi cổ phiếu suy yếu.

Nguồn: Boughedda