Dow Jones Chuẩn Bị Vượt Trội So Với SPX 500 và Nasdaq 100?

Chỉ số Dow Jones Industrial (DJIA) đã đạt mức cao kỷ lục mới vào tháng 9, trong khi S&P 500 và Nasdaq 100 vẫn chưa vượt qua được mức cao kỷ lục của tháng 7. Đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng mạnh đã củng cố động thái luân chuyển phòng thủ trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Mức hỗ trợ trung hạn quan trọng 40.030 trên DJIA là một mức cần chú ý.

Hiệu Suất Đột Phá Của Dow Jones

Kể từ báo cáo gần nhất, chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) đã tăng 6%, vượt qua ngưỡng kháng cự trung hạn đầu tiên là 41.440 được đề cập trong báo cáo trước. Vào thứ Hai, ngày 16 tháng 9, DJIA đã đạt mức đóng cửa cao nhất mọi thời đại mới là 41.622, ngay trước khi có kết quả từ cuộc họp FOMC về chính sách tiền tệ quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed).

Dự Đoán Cắt Giảm Lãi Suất Của Fed

Fed được kỳ vọng sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất với mức cắt giảm 25 điểm cơ bản (bps) hoặc 50 bps đối với lãi suất quỹ Fed, hiện tại ở mức 5,25%-5,00%. Đây là mức lãi suất cao nhất trong gần hai thập kỷ và đã được giữ ổn định trong 13 tháng qua.

Hiện tại, mức cắt giảm 50 bps đã được phản ánh trong thị trường lãi suất, với xác suất 65% theo công cụ CME FedWatch.

Kỳ vọng về mức cắt giảm lớn đã tăng từ mức 14% được ghi nhận vào tuần trước.

Sự Luân Chuyển Sang Các Ngành Phòng Thủ

Đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đã không còn bị đảo ngược từ ngày 6 tháng 9 sau hơn hai năm. Điều này xảy ra khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm nhanh hơn so với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Sự thay đổi này đã thúc đẩy sự luân chuyển sang các ngành phòng thủ, bao gồm tiện ích, bất động sản, hàng tiêu dùng thiết yếu và chăm sóc sức khỏe – tất cả đều đã vượt trội hơn so với S&P 500.

Ngược lại, các ngành công nghệ cao và nhóm bảy cổ phiếu vốn hóa lớn, vốn dẫn đầu trong hai năm tăng giá vừa qua, hiện đang hoạt động kém hơn (

Dow Jones có tỷ trọng cổ phiếu công nghệ lớn thấp hơn so với S&P 500 và Nasdaq 100, góp phần giúp chỉ số này vượt trội.

Xu Hướng Tăng Của DJIA Vẫn Còn Nguyên Vẹn

Dựa trên diễn biến giá hiện tại của Chỉ số CFD Phố Wall 30 (đại diện cho hợp đồng tương lai DJIA), xu hướng tăng từ mức thấp ngày 5 tháng 8 năm 2024 vẫn đang tiếp tục. Chỉ báo động lượng RSI hàng ngày cũng cho thấy động lượng tăng giá mạnh, củng cố các động thái giá.

Nếu mức hỗ trợ trung hạn quan trọng 40.030 được giữ vững, DJIA có thể tiến tới các mức kháng cự trung hạn tiếp theo tại 42.900/43.170 và 43.930. Đây cũng là ranh giới trên của kênh tăng chính từ mức thấp ngày 27 tháng 10 năm 2023.

Đây cũng là ranh giới trên của kênh tăng chính từ mức thấp ngày 27 tháng 10 năm 2023

Ngược lại, nếu DJIA giảm xuống dưới 40.030, điều này sẽ làm mất hiệu lực của kịch bản tăng giá và có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh trung hạn, với các mức hỗ trợ tiếp theo tại 38.390 và 37.165.

Kết Luận

Dow Jones đang cho thấy xu hướng vượt trội so với S&P 500 và Nasdaq 100 khi thị trường chuyển sang các ngành phòng thủ và Fed chuẩn bị bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Với các mức hỗ trợ và kháng cự trung hạn rõ ràng, DJIA có thể sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, đặc biệt là trong bối cảnh lãi suất có khả năng tiếp tục giảm trong năm tới.