Cổ phiếu hưởng lợi từ tăng trưởng tiền lương chậm lại, theo Goldman Sachs

Theo Goldman Sachs, việc giảm áp lực tiền lương không chỉ cải thiện biên lợi nhuận của các công ty mà còn ảnh hưởng đến các ngành khác nhau như tiêu dùng thiết yếu và công nghệ thông tin. Bài viết cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách các cổ phiếu có chi phí lao động cao sẽ hưởng lợi từ xu hướng này, cũng như các dự đoán về tăng trưởng tiền lương trong tương lai.

Tăng trưởng tiền lương giảm và ảnh hưởng đến cổ phiếu

Theo phân tích gần đây của Goldman Sachs, tăng trưởng tiền lương ở Mỹ đã giảm xuống còn 3,9%, từ mức cao nhất 6% vào tháng 8 năm 2022. Dự báo rằng mức tăng trưởng này sẽ ổn định cho đến năm 2026. Việc giảm áp lực về tiền lương được kỳ vọng sẽ cải thiện biên lợi nhuận cho nhiều cổ phiếu, đặc biệt là những cổ phiếu có chi phí lao động cao.

Lợi ích cho các cổ phiếu có chi phí lao động cao

Goldman Sachs chỉ ra rằng chi phí lao động hiện chiếm 12% tổng doanh thu của chỉ số S&P 500, và 14% đối với cổ phiếu trung bình. Một sự thay đổi 100 điểm cơ bản trong chi phí lao động được dự đoán sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận mỗi cổ phiếu (EPS) của S&P 500 khoảng 0,7%.

Ảnh hưởng đến các ngành nghề khác nhau

Ngành tiêu dùng thiết yếu có thể thấy EPS tăng 1,0%, trong khi ngành công nghệ chỉ ghi nhận tăng 0,5% do biên lợi nhuận EBIT cao hơn.

Hiệu suất thị trường của các cổ phiếu nhạy cảm với chi phí lao động

Trong năm nay, nhóm cổ phiếu S&P 500 có chi phí lao động cao đã vượt trội hơn so với nhóm có chi phí thấp hơn 70 điểm cơ bản. Điều này cho thấy nhà đầu tư tin tưởng rằng áp lực tiền lương sẽ tiếp tục giảm.

Nguồn: Goldman Sachs | #CổPhiếu #ChứngKhoánMỹ #TăngTrưởngTiềnLương